До реальной равнодоходности России еще далеко. По формуле ФСТ без понижающих коэффициентов равнодоходная цена в 2012 году составляла 7900 руб. за 1 тыс. кубометров, в то время как средняя цена “Газпрома” на внутреннем рынке — 3050 руб. При этом монополия начала проигрывать потребителей конкурентам, в частности, НОВАТЭКу и “Роснефти”. В структуре общих продаж газа на Россию у “Газпрома” приходится 55%, в то время как в структуре выручки — только 25%. Если динамика роста цен на газ будет на уровне 5%, то “Газпрому” для реализации инвестпрограммы и выплаты дивидендов придется занимать, считает Константин Черепанов из UBS. Но собеседник в одном из независимых производителей газа поясняет, что формула расчета НДПИ учитывает и рост цен, поэтому производители у ... Читать дальше »